Novo i rødt efter Trump-storm: Medicinpriser på amerikansk slankekur Mandag morgen vågnede Novo Nordisk op til en slags politisk tømmermænd, som ingen rigtig havde bedt om, efter at USA’s tidligere og måske kommende leder, Donald Trump, med sit helt eget bud på virkeligheden meldte ud, at medicinpriser i Amerika skal være lige så lave som i de billigste lande i verden. Med ét slag forsvandt syv procent af Novo Nordisks værdi som dug for solen, lige så hurtigt som Trumps fingre danser henover tastaturet på hans sociale medie, Truth Social. Novo Nordisk, der ellers har haft solid vind i sejlene med populære produkter som Ozempic og Wegovy – midler mod sukkersyge og vægttab – måtte se sig fanget midt i Trumps retoriske manøvrer. Amerikanske pensionister og andre med Medicare-forsikringer udgør nemlig en betydelig del af Novos pengetank. Den amerikanske præsidents plan er stadig svøbt i en uigennemskuelig tåge af mystik, og analytikere klør sig i håret og spekulerer på, hvordan Trump mon havde tænkt sig at tvinge priserne ned med et simpelt dekret – især i et amerikansk sundhedssystem, hvor reglerne er mere indviklede end opskriften på bedstefars specialjulegløgg. Søren Løntoft Hansen fra Sydbank mener dog, at det endnu er for tidligt at sætte præcise tal på, hvor slemt Novos regning kan blive. "USA's sundhedssystem minder mest om en kompliceret danseforestilling, hvor man ikke altid ved, hvem der fører," siger han med en betænksom mine. I februar i år lykkedes det Novo at få semaglutid fjernet fra den amerikanske lægemiddelstyrelse FDA’s mangelliste, hvor det ellers havde stået som en eftertragtet, men svært tilgængelig vare. Denne ændring betød, at kopiproducenter måtte stoppe deres salg, hvilket kortvarigt gav Novo lidt mere plads at ånde på. Men allerede nu har konkurrencen fra kopiproducenter og priskrig med konkurrenten Eli Lilly sat selskabet under pres, og Novos seneste regnskab afslørede en nedjustering af forventningerne. Tidligere i år besluttede Novo at tage kampen op og skar drastisk i prisen på Wegovy i USA fra svimlende 1300 dollar til mere menneskevenlige 499 dollar om måneden. Men selv med den slags kraftigt nedsatte tilbudspriser synes Trumps nye plan at ville tvinge medicinalgiganten endnu længere ned i pris. Så mens Novo Nordisk sveder under Trumps uforudsigelige politiske rampelys, står både investorer og patienter afventende tilbage, mens de undrer sig over, hvilken vej vinden nu blæser fra Det Hvide Hus.
Et dekret og et fald: Når markedet rammes af moralsk tyngde Mandag morgen, i lyset fra skærme og aktiegrafer, begyndte Novo Nordisk at falde. Ikke fysisk, men i værdi. En bevægelse udløst af en melding, ikke fra en analytiker, men fra et menneske med magt, som fra sit digitale talerstol bekendtgjorde et kommende dekret om lavere medicinpriser i USA. Her begyndte bevægelsen – og eksistensen af værdi blev på ny forhandlet. Dekretet, formuleret i få linjer på sociale medier, bar løfte om, at lægemidler i USA skal koste det samme som i det billigste land. Men mellem løftet og virkeligheden findes et spændingsfelt, hvor marked, etik og politisk vilje krydser klinger. Det er netop her, Novo Nordisk opererer – i skæringspunktet mellem livsforlængende behandling og økonomisk gevinst. Novo Nordisk har opbygget sin amerikanske tilstedeværelse gennem produkter som Ozempic og Wegovy, midler med semaglutid som aktivt stof, udskrevet til dem med sukkersyge eller et håb om at tabe sig. Bag disse navne gemmer sig millioner af patientskæbner og en værdikæde, der rækker dybt ind i det amerikanske sundhedssystem, et system karakteriseret ved kompleksitet og modsatrettede interesser. Præsidentens plan – endnu i det uvisse hvad angår praktisk udformning – skaber uro i netop dette system. Søren Løntoft Hansen, senioranalytiker i Sydbank, peger på usikkerheden: Hvem vil betale prisen, og hvordan skal den fordeles? For markedet reagerer ikke kun på fakta, men på frygt for det, der endnu ikke er. Novo Nordisk står samtidig over for interne udfordringer: kapacitetspres, kopiproducenter og regulatoriske grænser. Semaglutid har indtil for nylig været på FDA’s mangelliste, hvilket skabte åbning for kopimedicin – en refleks af markedets paradoksale struktur, hvor mangel skaber mangfoldighed, og regulering avler smutveje. Selskabets egen respons har været at sænke prisen på Wegovy markant – et strategisk træk i et moralsk landskab, hvor værdi måles i både kroner og medmenneskelighed. Fra 1300 til 499 dollar – et fald på over 60 procent. Et tab? Måske. Eller et forsøg på at bevare værdighed i en tid, hvor markedets etik ofte vejer mindre end vægtens digitale signal. Det er således ikke kun aktiekursen, der falder. Det er tilliden, der rystes, og spørgsmålet om, hvad en fair pris er for menneskets håb og sundhed, stilles igen – denne gang med politisk undertekst og økonomisk overtoner. Og mens tallene flimrer på børsens skærme, og eksperterne vejer mulighederne, forbliver spørgsmålet åbent: Hvilken pris har det, når liv gøres til handelsvare – og hvem bærer ansvaret for balancen mellem nødvendighed og profit?
Medicin, marked og magt: Novo Nordisk tager et dyk i Trumps skygge Mandag morgen fik Novo Nordisk en kold dukkert. Ikke i en forårsflod, men på børsen i København, hvor selskabets aktie røg over syv procent ned i kulkælderen. Årsagen: en natlig melding fra Donald Trump, skrevet på hans selvvalgte megafon, det sociale medie Truth Social. Her proklamerede han, at han mandag vil underskrive et dekret, der skal gøre medicinpriser i USA lige så lave som i de lande, hvor det er billigst. Lad os lige få det på det rene: Detaljerne er sparsomme, metoden uklar, men retorikken larmende. I bedste sendetid slår den tidligere præsident et politisk trut i trompeten og erklærer kamp mod medicinalgiganterne. Og Novo, der ellers har sejlet med god vind og semaglutid i sejlene, blev første skib til at krænge. Novo Nordisk henter en betragtelig del af sin omsætning i USA – ikke mindst via de celebre produkter Ozempic og Wegovy, som sælges til både diabetespatienter og vægttabskandidater med høje ambitioner og ofte høj BMI. Begge midler indeholder semaglutid, et stof med den effekt, at det dulmer appetitten og vækker markedet. Alene sidste år fik 2,3 millioner amerikanere på Medicare – den offentlige sundhedsforsikring for ældre og syge – en semaglutid-opskrift i hånden. Men hvis Trumps dekret bliver virkelighed – og det er et kæmpe HVIS – så vil det få konsekvenser. Det mener i hvert fald Søren Løntoft Hansen fra Sydbank, som dog peger på, at det amerikanske sundhedssystem er et bureaukratisk patchwork af interesser, mellemled, forsikringsselskaber og lobbyister. Kort sagt: Det er lettere at love prisnedsættelser, end det er at gennemføre dem. Oveni det hele kæmper Novo i forvejen med interne benspænd. Selskabet måtte i sit seneste kvartalsregnskab nedjustere sine vækstforventninger, blandt andet fordi det amerikanske marked vrimler med kopiproducenter, som ifølge reglerne må sælge medicin i mangel – og Novo har haft svært ved at følge med efterspørgslen. Semaglutid stod på FDA’s mangelliste indtil februar, og i mellemtiden blev kopierne sat i omløb. Novo forsøgte selv at tage brodden af priskritikken tidligere i år ved at skære prisen på Wegovy i USA drastisk. Fra svimlende 1300 dollar til mere "folkelige" 499 dollar for de uforsikrede – stadig dyrt, men alligevel over 5000 danske kroner billigere. Konkurrenten Eli Lilly gjorde noget lignende. Det var en slags medicinsk supermarkedskrig, hvor kampen om kunderne blev afgjort i rabatkuponer og pressemeddelelser. Men Trumps udmelding har alligevel rystet markedet. For hvad er prisen på sundhed, når politik bliver populistisk og aktiekurser skrider i takt med tweets? Hvor går grænsen mellem medicinalindustriens legitime profit og samfundets behov for adgang til livsforlængende præparater? Novo Nordisk sidder nu tilbage i et stormvejr, hvor det ikke er klart, om det er regn, hagl eller bare varm luft. Men én ting er sikkert: Det er ikke længere nok at levere insulin og appetithæmmere – man skal også kunne læse politiske vinde og forstå, at verdens gang i 2025 ofte skrives med caps lock og sendes ud klokken 03:12 fra en læderstol i Florida.